「金利のある世界」への回帰が鮮明となる中、日本最大のメガバンク、三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）の業績が歴史的な水準で推移しています。

直近の決算では、国内外の貸出金利鞘の改善や非金利収入の好調を背景に、2026年3月期の純利益目標である「2兆1,000億円」の達成が現実味を帯びてきました。株価は高値圏で推移しており、「今から入っても大丈夫か？」と迷われている投資家の方も多いのではないでしょうか。

本記事では、同社の「稼ぐ力」と「株主還元（累進配当）」の持続性を徹底検証。現在の株価水準における投資妙味と、長期ポートフォリオにおける位置づけについて解説します。

【S-評価】三菱UFJ FG(8306)は買いか？「金利のある世界」と累進配当の威力

三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)

「稼ぐ力」の構造改革完了。純利益2兆円時代への突入。

市場：東証プライム 業種：銀行業 時価総額：約34兆円国内最大

【会社概要】どんな会社？
最重要指標①：累進配当と利回りの推移
最重要指標②：EPS成長と配当性向
最重要指標③：圧倒的な利益創出力
最重要指標④：買い時の株価目安と戦略
SWOT分析：攻守のバランスとリスク要因
競合比較：3メガバンク内での立ち位置
財務健全性：盤石の資本基盤
- 💡 銀行専門用語の補足
結論：投資判断は「S- (投資適格 / コア銘柄)」
評価カテゴリー別スコア

【会社概要】どんな会社？

日本最大の金融グループであり、世界屈指の資産規模を誇るメガバンク。国内の圧倒的な顧客基盤に加え、モルガン・スタンレーとの戦略的提携や、東南アジア（アユタヤ銀行、ダナモン銀行）での商業銀行ビジネスにより、グローバルで稼ぐ体制を確立している。「金利のある世界」への移行を追い風に、預貸金利鞘の改善と成長投資の成果が同時に顕在化している。

✔圧倒的規模：親会社株主純利益目標2兆1,000億円（2025年度予）は国内金融機関で断トツ。
✔還元革命：「累進配当」を事実上の公約とし、配当性向40%を目安に還元を強化。
✔財務の質：CET1比率は14.00%と国際規制を大幅に上回り、世界経済の激動に耐えうる強靭さを持つ。

投資ハイライト：【総合評価 S- 】長期投資適格性：極めて高い

構造的転換： PBR1.5倍超えは、市場が「資本を効率的に増やす存在」へ再評価した証。
還元の透明性：累進配当導入＋5,000億円規模の自社株買い。株主還元の本気度が違う。
グローバル収益：海外収益比率が高く、国内人口減少リスクをヘッジできている。
【結論】株価は高値圏で過熱感（S-評価の理由）あるも、押し目は「鉄板」の買い好機。

予想配当利回り

2.46%

配当 74円 (予想)

※株価急騰により利回りは低下中だが、増配基調は継続

予想PER / 実績PBR

12.6倍

1.59倍

「万年割安」を脱却。成長期待を織り込む水準へ。

実績ROE (自己資本利益率)

9.29%

中長期目標(9-10%)を達成圏内へ。

CET1比率 (実質自己資本)

14.00%

規制を大幅に上回る極めて強固な財務基盤。

最重要指標①：累進配当と利回りの推移

MUFGは「累進配当」を基本方針とし、減配せずに配当を維持・増加させることを宣言しています。グラフの通り、配当金（棒グラフ）はきれいな右肩上がりを描いており、2026年3月期は74円を予想しています。株価上昇により利回り（折れ線）は落ち着いていますが、長期的には増配によるインカムゲインの増加が期待できます。

最重要指標②：EPS成長と配当性向

一株当たり利益（EPS）は、2025年3月期には160円へと力強く成長しています。配当性向（折れ線）は、これまで30%台前半で推移してきましたが、今後は40%程度を目安に引き上げられる方針であり、利益成長が直接的に株主還元に結びつくフェーズに入りました。

最重要指標③：圧倒的な利益創出力

経常収益（売上高に相当）は13兆円規模に達し、純利益（折れ線）は2兆1,000億円（2026年3月期目標）という未踏の領域を目指しています。金利上昇による国内貸出利鞘の改善と、海外事業の収益貢献が、この成長を支える両輪となっています。

最重要指標④：買い時の株価目安と戦略

直近のβ値は約1.8倍（対市場平均）と高く、相場変動の影響を強く受けます。PBR 1.5倍超えは歴史的高値圏ですが、利益成長を考慮すれば正当化可能です。（※チャートは楽天証券より引用）

ボラティリティ(β値) 0.95 – 1.81

市場平均より大きく動く傾向。下落時は拾うチャンス。
予想PER水準約12.6 – 15.5倍

過去平均(10倍)より高いが、金利上昇期待を織り込み中。
配当利回り下値目途 3.5%ライン (約2,100円)

ここまでの調整があれば強力な買いシグナル。

現在株価 (参考)

3,000円超圏内

押し目買いゾーン (PER 12倍)

2,500円 – 2,700円

鉄板ゾーン (PBR 1.2倍)

2,300円 – 2,400円

株価は上昇トレンドにあり、鉄板ゾーンまで落ちてこない可能性も高い。時間分散（積立）を行いつつ、2,700円を割り込むような調整局面で厚めに買い増す戦略が有効。

SWOT分析：攻守のバランスとリスク要因

強み (Strengths)：日本唯一の真のグローバルバンク。モルガン・スタンレーとの強力な提携。圧倒的な預金ボリューム。

弱み (Weaknesses)：巨大組織ゆえのガバナンスリスク（銀証連携問題等）。欧米メガバンクと比較したROEの差。

機会 (Opportunities)：円利上げによる利益爆発（10bpsで数百億円増益）。アセットマネジメント事業の成長。

脅威 (Threats)：世界経済の分断による海外収益の圧迫。急激な利上げによる国内与信コストの増加。

競合比較：3メガバンク内での立ち位置

MUFGは「規模」と「稼ぐ絶対額」で他を圧倒しています。三井住友FGは効率性(ROE)、みずほは割安感に特徴がありますが、MUFGは総合力と安定感でNo.1の評価です。

銘柄	PER(予)	PBR	ROE(実)	特徴
三菱UFJ (8306)	12.6倍	1.59倍	9.29%	国内最大、純利益2兆円超へ
三井住友 (8316)	13.1倍	1.29倍	8.02%	高効率経営、リテールDX
みずほ (8411)	16.9倍	1.70倍	8.57%	構造改革進展、法人に強み

財務健全性：盤石の資本基盤

MUFGの財務健全性は世界トップクラスです。CET1比率14.00%は規制値を大きく上回っており、この「余剰資本」が積極的な株主還元や成長投資（M&A）の原資となっています。

指標 (2025年12月末)	数値	評価
CET1 比率	14.00%	規制を大幅に超過。極めて健全。
規制最終化ベースCET1	10.5%超	ターゲット(9.5-10.0%)を維持。
経費率 (OHR)	57.3%	DX進展により改善傾向。

💡 銀行専門用語の補足

CET1比率: Common Equity Tier 1 Ratioの略。普通株式や内部留保など、返済不要で質の高い「中核資本」がリスク資産に対してどれだけあるかを示す、銀行の健全性を測る最重要指標です。
規制最終化ベース: 国際的な銀行規制（バーゼルIII）の最終的な厳格な基準（2028年完全適用予定）を、現時点で先取りして適用した場合の数値。将来の規制強化にも耐えうる実力を示します。
経費率 (OHR): Overhead Ratioの略。業務粗利益に対する経費の割合のこと。この数値が低いほど、少ないコストで効率的に利益を上げていることを意味します。

結論：投資判断は「S- (投資適格 / コア銘柄)」

MUFGは日本経済再生の象徴的銘柄です。 「金利のある世界」への回帰による収益構造の劇的な改善、そして「累進配当」による株主還元の強化は、長期投資家にとってこれ以上ない安心材料です。株価にやや過熱感（S-の理由）はあるものの、純利益2兆円を生み出す「稼ぐ力」は本物です。ポートフォリオの主軸として、長期で保有し続ける価値のある「日本最強のモート」を持つ銘柄と断定します。

評価カテゴリー別スコア

カテゴリー	ランク	評価の根拠
財務健全性	S	CET1比率14.00%。世界的に見ても盤石。
株主還元	S	累進配当導入＋5000億円自社株買い。文句なし。
収益性	A	ROE 9.29%。改善著しいが、欧米比では伸びしろあり。
成長性	A	金利感応度大＋アジア事業の成長エンジン。