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今週の米国市場は「二つの顔」を持つジェットコースター相場

2025年9月22日から26日にかけての米国株式市場は、週の前半と後半で雰囲気がガラリと変わる、まさに「二つの顔」を持つ一週間でした。

週の前半は、「経済が好調すぎる」というニュースが、逆に「利下げが遠のくのでは？」という不安につながり、株価が下落ムードに。しかし週末金曜日、重要な経済指標が市場の予想通りだったことで、「計画通り利下げが進みそうだ！」という安心感が広がり、株価は大きく上昇して週を終えました。

主要指数の週間パフォーマンス

結果として、主要な株価指数はそろって上昇。特にS&P 500は史上最高値を更新し、好調さを見せつけました。

市場の雰囲気を変えた「PCE価格指数」とは？

今週の市場の最大のターニングポイントは、金曜日に発表されたPCE価格指数でした。これはFRBが物価の動向を判断する上で最も重視している指標です。

週の前半、市場は「インフレが再燃したら、FRBは利下げに慎重になるかもしれない（これをタカ派姿勢と言います）」と警戒していました。しかし、発表された数値がピッタリ市場の予想通りだったため、「インフレはコントロールされている。これならFRBも安心して利下げできるだろう（こちらはハト派姿勢）」という安心感が広がったのです。

この「予想通り」という結果が、市場にとっては最高のニュースだったわけですね。

勝者と敗者：注目されたセクターは？

市場全体が上昇する中でも、業種（セクター）ごとに見るとパフォーマンスにははっきりとした差が出ました。

• 好調だったセクター：公益事業、一般消費財
  公益事業は、利下げ期待で配当利回りの高さが魅力的になったことに加え、「AIの発展に欠かせない電力を供給する」という新しい成長ストーリーで注目を集めました。高配当株投資家にとっても見逃せないテーマですね。 一般消費財は、金利が下がると恩恵を受けやすいテスラやアマゾンのような成長株が含まれるため、大きく上昇しました。
• 不調だったセクター：生活必需品
  大手小売のコストコの決算がきっかけとなり、「消費者は少しずつ節約志向になっているのでは？」という懸念が広がり、このセクターの株価の重しとなりました。

また、トランプ前大統領が発表した新たな関税措置も市場に影響を与えました。特に、米国内に製造拠点を持つ企業が有利になる内容だったため、イーライ・リリー（医薬品）やパッカー（トラックメーカー）のような企業が買われる一方、輸入品を多く扱う企業には売り圧力がかかりました。

今週、市場を動かした注目の個別株

マクロ経済の大きな流れとは別に、個別の企業ニュースも株価を大きく動かしました。特に話題になった銘柄をいくつか見てみましょう。